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अपने पोर्टफोलियो में लैगार्ड से निपटने के चार तरीके

Four ways to deal with laggards in your portfolio

अपने पोर्टफोलियो से लैगार्ड को साफ करना आपके गन्दे, असंगठित कोठरी की सफाई करने जैसा है। उन सभी अतिरिक्त कपड़े और सामान जो वहां पड़े हैं, उन्हें जगह लेने की जरूरत है, ताकि नए के लिए जगह बनाई जा सके। यह एक चुनौतीपूर्ण काम की तरह दिखता है, लेकिन आपको जो भी चाहिए वह शुरू करने का इरादा और योजना है।

एक बैल बाजार के समय में, त्वरित लाभ कमाने के अवसर अक्सर लंबी अवधि के निवेशकों को भी लुभाते हैं, जिससे वे निवेश के बुनियादी सिद्धांतों से दूर हो जाते हैं। झुंड की मानसिकता और लालच तब बढ़ता है जब वे इसके विकास की संभावनाओं का विश्लेषण किए बिना, अल्पकालिक लाभ के लिए स्टॉक लेते हैं। कोई भी बाजार की धारणा जल्द ही नहीं होती है, ये निवेशक खुद को लाभ के संभावित नुकसान के साथ पैसा स्टॉक रखते हैं। अक्सर निवेशक उठाव की उम्मीद में इन पर पकड़ बना लेते हैं। हालांकि, थोड़ी देर बाद, ये शेयर पोर्टफोलियो को नुकसान पहुंचाते हैं। बफ़ेलो सिद्धांत के अनुसार, भैंस का एक झुंड केवल सबसे धीमी भैंस के रूप में तेजी से आगे बढ़ सकता है। आपके पोर्टफोलियो के लिए भी यही सच है, लैगार्ड्स इसके विकास को धीमा कर सकते हैं।

आपके पोर्टफोलियो में लैगार्ड से निपटने के चार तरीके हैं।

चक्रीय पैटर्न: निवेशकों के रूप में, हम यह भूल जाते हैं कि बाजार प्रकृति में चक्रीय हैं। प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के लिए इन चक्रों को पहचानने के लिए बाजार के विभिन्न चरणों के गहन विश्लेषण और समझ की आवश्यकता होती है। पिछले दशक में इक्विटी बनाम ऋण बाजार की तुलना पर विचार करें, तो ऋण इक्विटी से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। IDFC निफ्टी फंड लें, जिसने एक दशक में 8.06% रिटर्न प्रदान किया है, जबकि IDFC गवर्नमेंट सिक्योरिटीज फंड – इन्वेस्टमेंट प्लान ने उसी दशक में 10.20% का अनुमानित रिटर्न दिया है। अधिकांश निवेशक इन पिछले 10-वर्षों के परिणामों को देखेंगे और अपने इक्विटी निवेश को लैगार्ड के रूप में मानेंगे। लेकिन दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ एक चक्रीय परिसंपत्ति वर्ग के प्रदर्शन को देखते हुए, इक्विटी प्रदर्शन करने के लिए बाध्य हैं क्योंकि कोई एकल परिसंपत्ति वर्ग नहीं है जो लगातार विजेता या हारे हुए बने रहे हैं। प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के साइक्लिकल प्रदर्शन में अंतर्दृष्टि आपको वृद्धि से ठीक पहले “नीचे-बाहर” पर अपने नुकसान को बुक करने से बचा सकती है।

भावनात्मक निवेश: निवेशक अक्सर ऐसे शेयरों या परिसंपत्तियों को चुनना पसंद करते हैं जिनसे वे परिचित हों। ये आमतौर पर दोस्तों और परिवार द्वारा सुझाए गए निवेश होते हैं या पिछले प्रदर्शनों के कारण उत्सुकता से पीछा किया जाता है। कुछ के पास ऐसी संपत्ति हो सकती है जिसका भावुक मूल्य हो। लेकिन पिछले प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न के लिए एक बढ़िया यार्डस्टिक नहीं है। दुर्भाग्य से, निवेशक इस उम्मीद में गहरी भावनात्मक जुड़ाव के कारण इस तरह के निवेश पर पकड़ बनाए रखते हैं कि किसी दिन यह लाभ मिलेगा। भावुकता को काटना प्रमुख है। जैसा कि वॉरेन बफेट कहते हैं, “यदि आप अपनी भावनाओं को नियंत्रित नहीं कर सकते, तो आप अपने पैसे को नियंत्रित नहीं कर सकते।”

एसेट ट्रैप: एक बार जब आप अपने पोर्टफोलियो में लैगार्ड्स का पता लगाने में अपना उचित परिश्रम कर चुके होते हैं और उन्हें समाप्त कर चुके होते हैं, तो नए उपकरणों में निवेश करने का आपका निर्णय आपके पास जो होना चाहिए, उससे स्वतंत्र होना चाहिए। खरीदने और बेचने के बीच एक डिस्कनेक्ट यह सुनिश्चित करेगा कि आप किसी अंडरपरफॉर्मिंग एसेट क्लास के जाल में न पड़ें और जहाँ आप पहले स्थान पर शुरू हुए थे वहाँ वापस जाएँ।

उदाहरण के लिए, यदि आपने एक अचल संपत्ति बेची है जो आपके पोर्टफोलियो को नीचे खींच रहा है क्योंकि क्षेत्र स्थिर हो गया है, तो एक और अचल संपत्ति होल्डिंग में पुनर्निवेश भविष्य के दृष्टिकोण से मंद प्रतीत होता है।

पुनर्संतुलन: लैगार्ड्स में इसे फिर से स्थापित करने के लिए अपने शीर्ष प्रदर्शन वाली परिसंपत्तियों में मुनाफावसूली करना उच्च बेचने और कम खरीदने के लिए एक अच्छी रणनीति है, यह देखते हुए कि आपने अपनी संपत्ति पर अपना होमवर्क किया है। यह समझ में आता है कि लैगार्ड को भविष्य में बढ़ने और अनिश्चित भविष्य वाले लोगों को बेचने की संभावना है। पुनर्वित्त करते समय अवसर लागत पर विचार करें।

यह स्वीकार करते हुए कि आपके कुछ निवेश निर्णय आपके हित में नहीं थे, लैगार्ड के आसपास काम करने का पहला कदम है। रीबैलेंसिंग आपके पोर्टफोलियो को ट्रैक पर रखने में मदद करता है ताकि आप प्रभावी रूप से प्रबंधित संगठनों के अच्छे गुणवत्ता वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित कर सकें। आपके पोर्टफोलियो को सुनिश्चित करने का सबसे सुरक्षित तरीका लगातार जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करना है, नियमित समीक्षा और जोखिम रूपरेखा के आवधिक अभ्यास के लिए प्रतिबद्ध है। भौगोलिक, परिसंपत्ति वर्गों और फंड आकारों के आधार पर अपने निवेश में विविधता लाने से भी आपको बाजार की चक्रीय प्रकृति बनाने में मदद मिल सकती है।

तरुण बिरानी संस्थापक और सीईओ, TBNG कैपिटल एडवाइजर्स हैं

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