Mutual Funds

क्या आपको अमेरिकी प्रौद्योगिकी निधियों में निवेश करना चाहिए?

For Indian investors looking to park their money in technology stocks, USA is a more attractive overseas market, considering its openness, accessibility and transparency.

आज की दुनिया मानव जाति के विकास के बाद से प्रौद्योगिकी पर सबसे अधिक निर्भर है। स्कूल, अस्पताल, परिवहन, ऊर्जा और लगभग सभी अन्य खंड बिना प्रौद्योगिकी के काम नहीं कर सकते। कई व्यक्ति अपने मोबाइल फोन के बिना एक दिन भी नहीं रह सकते हैं – जैसे कि हमारे दिन-प्रतिदिन के जीवन में प्रौद्योगिकी का प्रभाव है। हालाँकि कंप्यूटर आधारित तकनीक पिछली आधी सदी से विकसित हो रही है, लेकिन वर्ल्ड वाइड वेब के आने के बाद पिछले दो दशकों में इसका प्रभाव बहुत अधिक है।

यह एक सार्वभौमिक सत्य है कि जहां कई नई प्रौद्योगिकियां चीजों को परम उपभोक्ताओं के लिए सस्ता बनाती हैं, वही प्रौद्योगिकियां उन व्यवसायों के मालिकों को भारी मार्जिन प्रदान करती हैं। उदाहरण के लिए, व्यवसायिक लोग पारंपरिक व्यवसायों में 10 – 20% का शुद्ध अंतर रखने से चिंतित हो सकते हैं। एक ही समय में कई प्रौद्योगिकी कंपनियां यदि मार्जिन 100% से कम हैं तो व्यवसाय करने से कतराती हैं। कई बार यह बहुत अधिक होता है।

किसी भी निवेशक को बड़े मार्जिन के साथ उच्च विकास व्यवसायों को हथियाने में खुशी होगी, भले ही उनका मूल्यांकन उच्च पक्ष पर हो। महान पैमाने और आकार की पेशकश करने वाली ऐसी कंपनियां आम तौर पर संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन में मौजूद हैं। भारत में कोई सूचीबद्ध प्रौद्योगिकी कंपनियां (आईटी सेवा को छोड़कर) नहीं हैं जो एक तुलनीय पैमाने पर चल रही हैं। भारतीय निवेशकों के लिए प्रौद्योगिकी शेयरों में अपना पैसा पार्क करने के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका अधिक आकर्षक है विदेशी बाज़ार, इसके खुलेपन, पहुंच और पारदर्शिता पर विचार कर रहा है। इसलिए, अमेरिकी प्रौद्योगिकी निधि की ओर अपने निवेश के एक निश्चित हिस्से को निर्देशित करने पर विचार करना सार्थक होगा।

इनमें से कुछ टेक कंपनियों का आकार काफी बढ़ा है। उदाहरण के लिए, सेब का बाजार पूंजीकरण 2.13 ट्रिलियन डॉलर ग्रह पर मौजूद 188 देशों की जीडीपी से अधिक है। हम में से बहुत से लोग सोच सकते हैं कि इन कंपनियों के शेयर की कीमतें एक बुलबुले में हैं और इसलिए कभी भी डॉट कॉम बुलबुले के समान क्रैश हो सकता है। हालाँकि, जो हम समझने में विफल हैं, उस समय कई कंपनियों के स्टॉक बिना किसी राजस्व के भी उच्च उड़ान भर रहे थे। आज, इन सभी कंपनियों के पास वास्तविक ग्राहक और वास्तविक लाभ हैं। इसके अलावा ओवरवैल्यूएशन एक ऐसी घटना है जो केवल तकनीकी शेयरों तक ही सीमित नहीं है और जरूरी नहीं कि एक बुलबुले को पहले से ही बता दें।

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शीर्ष पांच प्रौद्योगिकी कंपनियों के मार्केट कैप
शीर्ष 10 देशों के नाममात्र जीडीपी

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यहां ध्यान देने वाली बात यह है कि ये कंपनियां मौजूदा पारंपरिक व्यवसायों की कीमत पर भी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाती रहेंगी। कोविद -19 के साथ, कई कंपनियों ने अपने कर्मचारियों के एक हिस्से को घर से काम करने के लिए स्थानांतरित कर दिया है और इसलिए इन कंपनियों द्वारा दी जाने वाली सेवाओं में वृद्धि को अपनाना अपरिहार्य है। भारतीय निवेशक निम्नलिखित दृष्टिकोण से तकनीकी शेयरों को देख सकते हैं:

1. अब तक हम केवल इन टेक कंपनियों के उपभोक्ता हैं। यह समय इन प्रौद्योगिकी कंपनियों के विकास में भी भाग लेने का है

2. विदेशी निधियों को एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में मानें और इसका कुछ हिस्सा आवंटित करें

3. यदि आपके पास ऐसे बच्चे हैं जो अपनी शिक्षा के लिए विदेशों में जा सकते हैं, तो विदेशी निवेशों को देखना एक बुरा विचार नहीं है

4. भारतीय और अमेरिकी बाजारों के बीच संबंध बहुत कम हैं और अच्छे विविधीकरण के अवसर प्रदान कर सकते हैं

5. भारत जैसी बढ़ती अर्थव्यवस्था में उच्च मुद्रास्फीति के साथ, डॉलर के संदर्भ में कुछ आवंटन करना एक अच्छा विचार हो सकता है

अब तक, यदि आपने विदेश में निवेश करने का मन बना लिया है, तो सबसे अच्छा दांव म्यूचुअल फंड मार्ग से होगा। भारत में कई फंड हाउस विदेशी फीडर फंड की पेशकश करते हैं। अब सवाल यह है कि क्या कोई S & P 500 या टेक हैवी NASDAQ 100 इंडेक्स फंड जैसे डायवर्सिफाइड इंडेक्स फंड में निवेश करना चाहेगा या फिर शुद्ध टेक्नोलॉजी फंड को सक्रिय रूप से प्रबंधित करना चाहेगा।

यदि आप अगले दशक के लिए प्रौद्योगिकी कहानी में भाग लेने के बारे में विशेष रूप से हैं, तो शुद्ध प्रौद्योगिकी फंड के साथ जाना बेहतर है। याद रखें कि इन फंडों ने पिछले दशक में बहुत अच्छा किया है और आगे भी अच्छा कर सकते हैं। हालांकि, ये फंड सेक्टोरल या विषयगत फंडों के समान हैं और इसलिए इंडेक्स फंड की तुलना में अधिक जोखिम रखते हैं। यदि आप केंद्रित प्रौद्योगिकी निधियों से बहुत अधिक विशिष्ट नहीं हैं, तो आप NASDAQ-100 जैसे तकनीकी भारी सूचकांक निधियों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। यदि आप अभी भी अपने प्रौद्योगिकी प्रदर्शन को कम करना चाहते हैं, तो आप एक विविध इंडेक्स फंड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं एस एंड पी 500

निवेशकों को यह समझना चाहिए कि विदेशी फंडों में निवेश से बाजार के साथ-साथ मुद्रा का भी दोहरा जोखिम होता है। हालांकि, लंबी अवधि में भी यही अवसर हैं। इसके अलावा, विदेशी फंड ऋण कराधान के साथ आते हैं – जिसका अर्थ है कि दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कराधान @ 20% पोस्ट इंडेक्सेशन का लाभ उठाने के लिए आपको कम से कम तीन साल का आयोजन करना होगा।

(लेखक, निदेशक, प्रवाल वेल्थ मैनेजमेंट, चेन्नई स्थित वित्तीय योजनाकार हैं।)

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