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ग्राहकों के लिए दो नए भारत बॉन्ड ईटीएफ एनएफओ का क्या मतलब है

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एडलवाइस एएमसी ने पहले दो भारत बॉन्ड ईटीएफ लॉन्च किए, 2023 और 2030 में परिपक्व, दिसंबर 2019 में। वैल्यू रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, 31 मई तक, दो ईटीएफ ने क्रमशः 6.84% और 8.6% का रिटर्न दिया है। 1 जुलाई को लॉन्च। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा बार-बार की दर में कटौती के लिए रिटर्न का एक हिस्सा जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, जिसने बांड की पैदावार कम की और बांड की कीमतों में वृद्धि हुई।

नई ईटीएफ

नया फंड ऑफर (NFO) 14 से 17 जुलाई तक चलेगा, लेकिन आप बाद में भी इनमें निवेश कर सकते हैं क्योंकि ये ओपन एंडेड स्कीम हैं। दिसंबर 2019 में लॉन्च किए गए भारत बॉन्ड ईटीएफ बाजार में कारोबार करना जारी रखते हैं। भारत बॉन्ड ईटीएफ के लिए व्यय अनुपात 0.0005% पर छाया हुआ है। आम तौर पर अन्य सक्रिय डेट फंड, कम लागत वाली प्रत्यक्ष योजनाओं के लिए भी 0.1-0.5% रेंज में होते हैं। दो भारत बॉन्ड ईटीएफ को भारत बॉन्ड सूचकांकों को ट्रैक करने के लिए अनिवार्य किया गया है, जो विशेष रूप से पीएसयू के होते हैं। 1 जुलाई को नए पांच साल और 11 साल के ईटीएफ ट्रैक के सूचकांकों में क्रमशः 5.72% और 6.79% की पैदावार है।

एडलवाइस एएमसी के अनुसार, 2025 भारत बॉन्ड इंडेक्स में 12 कंपनियां शामिल हैं। सूचकांक के 56% के लिए शीर्ष चार, जो पावर फाइनेंस कार्पोरेशन, आरईसी लिमिटेड, पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड और नेशनल हाउसिंग बैंक हैं। 2031 सूचकांक में शीर्ष चार के साथ आठ सार्वजनिक उपक्रम शामिल हैं- पावर फाइनेंस, आरईसी, पावर ग्रिड और भारतीय राष्ट्रीय राजमार्ग प्राधिकरण (एनएचएआई) – 60% सूचकांक के लिए।

पिछले वेरिएंट में कुछ तकनीकी झोंके आए। पीएसयू बांड की आपूर्ति धीमी थी, ईटीएफ को नकद (या समतुल्य) पर थोड़ी देर के लिए लटकाए जाने के लिए मजबूर कर दिया, जो कि (पढ़ना)।

यदि आपके पास डीमैट और ट्रेडिंग खाते नहीं हैं और आप ईटीएफ में अशुद्धि का जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं, तो आप इन ईटीएफ को ट्रैक करने वाले फंड-ऑफ-फंड (FoFs) भी खरीद सकते हैं।

वे कैसे काम करते हैं

भारत बॉन्ड ईटीएफ रोल-डाउन परिपक्वता का पालन करते हैं, जिसका अर्थ है कि ईटीएफ अपने लक्ष्य तारीखों के करीब आते ही अपने पोर्टफोलियो की परिपक्वता कम हो जाती है। मोटे तौर पर, अगर 2025 ईटीएफ में आज पांच साल की परिपक्वता अवधि है, तो 2021 में चार साल, 2022 में तीन साल और इतने पर हो जाएगा। यह संरचना ब्याज दर के जोखिम को कम करती है – जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो बांड की कीमतें गिर जाती हैं।

एक सरलीकृत उदाहरण लेने के लिए, तीन से पांच साल की परिपक्वता के साथ एक पारंपरिक डेट फंड पुराने कार्यकाल समाप्त होने पर इस कार्यकाल के बांड खरीदता रहेगा। इसलिए यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निवेशकों को इस बात का कोई नुकसान नहीं होगा कि उन्होंने कितने समय के लिए फंड रखा है। दूसरी ओर, एक रोल-डाउन फंड, इसकी परिपक्वता में उत्तरोत्तर गिरावट और लंबी अवधि के लिए रुके निवेशकों को दर वृद्धि का कम जोखिम दिखाई देगा।

वे कैसे ढेर हो गए

केवल पीएसयू में निवेश करने से, भारत बॉन्ड ईटीएफ क्रेडिट जोखिम को कम करते हैं, जो पिछले दो वर्षों में डेट फंडों के साथ जूझ रहे हैं।

रोल-डाउन परिपक्वता संरचना का पालन करके, वे ब्याज दर जोखिम को भी कम करते हैं। हालांकि, ब्याज दर ऐतिहासिक चढ़ाव पर हैं और वित्तीय योजनाकारों को भरोसा नहीं है कि वे ऐसा ही रहेगा। यदि दरें बढ़ती हैं, तो ईटीएफ में बंद निवेशक खो सकते हैं।

इसके अलावा, पीएसयू की पैदावार एएए-रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम है जिसे कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड कैप्चर करते हैं। मुंबई के एक फाइनेंशियल प्लानर रुषभ देसाई ने कहा, ” अब भी मुझे लगता है कि एएए कॉरपोरेट बॉन्ड अधिक रिटर्न दे सकते हैं, लेकिन जो ज्यादा से ज्यादा सुरक्षा पसंद करते हैं और तीन-पांच साल का क्षितिज भारत बॉन्ड पर देख सकते हैं।

ध्यान दें कि ब्याज दर जोखिम उन लोगों को प्रभावित करेगा जो परिपक्वता तक धारण नहीं कर सकते हैं। ईटीएफ की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) प्रचलित ब्याज दरों के आधार पर उतार-चढ़ाव होगा। यदि आप मैच्योरिटी पर पकड़ नहीं रखते हैं, तो रिटर्न प्रेडिक्टिबिलिटी, जो कि एक सिद्धांत है, जो एक फीचर है।

कुछ वित्तीय नियोजक जैसे कि बॉन्ड बॉन्ड ईटीएफ, जिनमें लंबे समय से दिनांकित संस्करण शामिल हैं। “आपको उपज को अधिकतम करने के लिए एनएफओ के दौरान नए 2031 ईटीएफ में निवेश करना चाहिए। 2030 ईटीएफ उपज समान है। हालांकि, आमतौर पर NAV और ETF की कीमत के बीच अंतर होता है, पुराने 2030 संस्करण को खरीदना अधिक अक्षम हो सकता है, ”ऑन्डेमेंट कैपिटल एडवाइजर्स LLP के संस्थापक आनंद के।

“उच्च सुरक्षा के साथ उत्पाद की आवश्यकता के रूप में लॉन्च एक अच्छा समय है, वापसी और तरलता की भविष्यवाणी सर्वोपरि है। यह (पांच-वर्षीय संस्करण) मुख्य ऋण आवंटन के लिए एक महान उत्पाद है, खासकर होल्ड-टू-मैच्योरिटी निवेशकों के लिए। कर दक्षता, एएए सीपीएसई की सुरक्षा और कम लागत के साथ वापसी की भविष्यवाणी का संयोजन इसे एक रोमांचक लॉन्च बनाता है। राधिका गुप्ता, प्रबंध निदेशक और सीईओ, एडलवाइस एएमसी ने कहा, पहले लॉन्च के बाद से चलनिधि की स्थितियों का भी अच्छी तरह से परीक्षण किया गया है।

ईटीएफ अन्य बचत उत्पादों जैसे कि बैंक सावधि जमा या 7.15% कर योग्य बॉन्ड पर कर लाभ का आनंद लेते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ईटीएफ में पूंजीगत लाभ को तीन साल से अधिक समय तक रखने पर इंडेक्सेशन के लाभ पर 20% कर लगता है। एडलवाइस एएमसी द्वारा एक चित्रण २०२५ ईटीएफ के लिए, ६.१,% की प्रभावी कर दर को छह साल के सूचकांक के रूप में दर्शाता है। बैंक एफडी से मिलने वाले ब्याज पर स्लैब दर से कर लगता है जो 30% तक हो सकता है।

कम जोखिम पर परिभाषित उपज की मांग करने वाले निवेशकों को भारत बॉन्ड ईटीएफ में मूल्य मिलेगा लेकिन उन्हें परिपक्वता तक धारण करने के लिए तैयार रहना चाहिए। लेकिन उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि उनके पोर्टफोलियो में अन्य उत्पादों को मुद्रास्फीति के लिए तैयार किया जाए।

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