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घरेलू निवेशकों द्वारा हड़बड़ी में बाजार को जल्दबाजी में घरेलू समर्थन नहीं मिल सकता है

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मुंबई: आने वाले दिनों में घरेलू फंड प्रवाह में उतार-चढ़ाव जारी रह सकता है क्योंकि मार्च क्वॉर्टर में कॉरपोरेट की कमाई कमजोर बनी हुई है और प्रबंधन कमेंटरी अनिश्चित अनिश्चित अवधि के दृष्टिकोण को उजागर करती है।

जून में अब तक, घरेलू संस्थागत निवेशकों (DII) ने शेयरों की बिक्री की है 1,973.06, 2020 में सबसे अधिक। यह एक रिकॉर्ड खरीद से DII प्रवाह का एक पूर्ण उलट है मार्च में 55,595.18 करोड़, जब सरकार द्वारा घातक कोरोनावायरस के प्रसार को रोकने के लिए देशव्यापी तालाबंदी लागू करने के बाद बेंचमार्क सूचकांकों में 20% से अधिक गिरावट आई थी।

हालांकि, जून में DII के बड़े पैमाने पर पलायन के बावजूद, बाजार में महीने में 4% अधिक रहे हैं। लगभग 2.8 बिलियन डॉलर विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) का पैसा बाजारों में आया है, जो तरलता को बरकरार रखने में मदद करता है।

जून में बेंचमार्क सेंसेक्स 4% बढ़ा है जबकि MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स 6% बढ़ा है। हालाँकि 2020 में अभी तक सेंसेक्स 18% नीचे है जबकि MSCI EM इंडेक्स 5.5% नीचे है।

कोटक महिंद्रा एसेट मैनेजमेंट कंपनी के फंड मैनेजर (इक्विटी) हरीश कृष्णन ने कहा कि जून में डीआईआई की बिकवाली का श्रेय प्रॉफिट बुकिंग को दिया जा सकता है।

फरवरी और मार्च में डीआईआई ने भारी गिरावट में खरीदारी की, और भारतीय इक्विटीज में तेज रैली के बाद, मुनाफे की बुकिंग कर रहे हैं। निफ्टी, वित्तीय को छोड़कर, इस साल के जनवरी में देखे गए अपने उच्च से लगभग बरामद हुए हैं, जिसमें कई तेजी से उछल रहे हैं। उन्होंने कहा कि इस खींचतान की प्रकृति और कमाई की अनिश्चितताओं को देखते हुए, क्योंकि भारत इंक लॉकडाउन से निकलता है, इसमें कुछ लाभ हुआ है।

लाभ बुकिंग के अलावा, बड़े माध्यमिक ट्रेडों के साथ-साथ प्राथमिक प्रसाद भी DII के बिकने के पीछे एक कारक है

मिहिर वोरा, सीआईओ, मैक्स लाइफ के अनुसार, क्यूआईपी के माध्यम से बड़े स्टॉक की पेशकश, निजी इक्विटी बिक्री, प्रमोटर हिस्सेदारी बिक्री और अधिकार का मुद्दा, जिसने बहुत सारे पैसे अवशोषित किए हैं, महीने में डीआईआई के बिकने का एक कारण हो सकता है। उन्होंने कहा, “इन प्लेसमेंट के लिए फंड बनाने के लिए फंड भी बिक सकते हैं।”

हालांकि, विश्लेषकों का मानना ​​है कि शेयर बाजारों में घरेलू तरलता श्रम की कमी के रूप में असंगत हो सकती है और दीर्घकालिक सुधारों के निष्पादन से आर्थिक सुधार लंबे और तनावपूर्ण हो सकते हैं।

“आर्थिक स्थिति निचले स्तर से सुधर सकती है लेकिन कारोबारियों को प्री-कोविद के स्तर तक पहुंचने में कुछ समय लगेगा और मानसून और सरकार के सुधारों सहित कई कारकों के आधार पर पूर्ण वसूली देखने के लिए कुछ और समय मिलेगा। बाजारों में अस्थिरता आगे बने रहने की उम्मीद है। कम विकास की संभावनाओं के साथ, DIIs को बाजार की स्थिति में खरीदने की संभावना नहीं है। एक एनालिस्ट ने कहा, डिमांड रिकवरी, कैपेसिटी यूटिलाइजेशन और उपभोग से जुड़े सेक्टर में लेबर इश्यूज के पास डेटा अहम संकेतक होंगे। ‘

जबकि म्यूचुअल फंड में मई में मंदी देखी गई थी, उद्योग के विशेषज्ञों को डीआईआई के लिए पूंजी प्रवाह का कोई बड़ा मुद्दा नहीं दिखता है।

“म्यूचुअल फंड सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) जारी है और बीमा कंपनियों को प्रीमियम की आमद दिख रही है। म्यूचुअल फंड में विवेकाधीन प्रवाह को बाजार की गति और भावना से जोड़ा जाता है – यह वह हिस्सा है जिसने मंदी देखी है, लेकिन यह एक संरचनात्मक मुद्दा नहीं है। “

कुल स्तर पर प्रबंधन (एयूएम) के तहत इक्विटी म्यूचुअल फंड की औसत संपत्ति में 1.45% की गिरावट आई है मई में 6.77 लाख करोड़, अंतर्निहित बाजार में बाजार के नुकसान (एमटीएम) के नेतृत्व में। मई में इक्विटी म्यूचुअल फंड योजनाओं में शुद्ध प्रवाह 11.6% गिर गया अप्रैल से 5,666.34 करोड़ एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (Amfi) के आंकड़ों के मुताबिक, पिछले साल मई में 5,847.07 करोड़ रुपये।

मासिक एसआईपी योगदान के माध्यम से खुदरा निवेशकों के धन में मामूली गिरावट देखी गई मई में 8,123.03 करोड़ अप्रैल में 8,376.11 करोड़ रु।

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