Markets

डॉ। लाल पैथलैब्स की बुलंद वैल्यूएशन निकट अवधि के व्यावसायिक व्यवधान को नजरअंदाज करती है

Image for representation purposes only. (Photo: Bloomberg)

डॉ। लाल पैथलैब्स के शेयरों को अत्यधिक मूल्य लगता है, यह देखते हुए कि इसकी अनुगामी मूल्य-आय कई गुना 57 गुना आय है। एक, लॉकडाउन उसके व्यवसाय और रोगी संस्करणों को प्रभावित कर रहा है। दूसरे, मेट्रोपोलिस हेल्थकेयर लिमिटेड और थायरोकेयर लिमिटेड जैसी अन्य डायग्नोस्टिक फर्मों की तुलना में वैल्यूएशन बहुत अधिक है, जो 52 गुना और 31 गुना कमाई के साथ कारोबार कर रहे हैं।

निवेशक नैदानिक ​​फर्मों के लिए उच्च प्रवाह वाली नकदी प्रवाह और पूंजी पर उच्च रिटर्न का भुगतान कर रहे हैं। लेकिन लॉकडाउन के कारण उच्च निश्चित लागत और कम राजस्व के साथ, अगले कुछ तिमाहियों में एक मार्जिन संकुचन की उम्मीद है। लॉकडाउन ने नैदानिक ​​श्रृंखलाओं में आने वाले रोगियों की संख्या को कम कर दिया है।

पूर्ण छवि देखें

ग्राफिक: सतीश कुमार / मिंट

ग्राफ़िक बड़ा करने के लिए यहाँ क्लिक करें

वास्तव में, डॉ। लाल पैथलैब्स के लिए चौथी तिमाही निराशाजनक थी क्योंकि मार्च में केवल 10 दिनों के लॉकडाउन में 4.4 मिलियन तक मरीज की मात्रा 8% तिमाही-दर-तिमाही (क्यू-ओ-क्यू) गिर गई थी। आने वाली तिमाहियों में केवल एक मामूली वसूली की उम्मीद है। प्रति मरीज राजस्व स्थिर रहा है। हालांकि, मात्रा में गिरावट के साथ q-o-q राजस्व लगभग 8% गिर गया।

“हम लॉकडाउन अवधि के दौरान गैर-कोविड राजस्व में तेज 70-80% की गिरावट की उम्मीद करते हैं और उम्मीद करते हैं कि धीरे-धीरे Q2 वित्त वर्ष 2015 की शुरुआत सामान्य हो जाएगी क्योंकि निजी ओपीडी फिर से शुरू हो रहे हैं, साथ ही साथ वैकल्पिक प्रक्रियाओं के नेतृत्व वाले निदानों से कुछ मांग में वृद्धि हुई है।” ग्राहकों के लिए एक नोट में कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज में विश्लेषकों ने कहा।

उच्च कोविद -19 परीक्षण से परिचालन में सुधार भी नहीं होगा। उच्च लागत सुरक्षात्मक गियर पर खर्च किया जा रहा है। अस्पताल परीक्षणों के लिए भुगतान को टाल रहे हैं, जो आने वाली तिमाहियों में प्राप्य को जोड़ सकते हैं।

एडलवाइस सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने एक नोट में कहा, ” हालांकि प्रबंधन किराये की व्यवस्था, यात्रा, ओवरटाइम और हायरिंग के संदर्भ में लागतों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, मास्क और पीपीई के व्यापक उपयोग के कारण परिचालन की शुद्ध लागत की उम्मीद है। सिकुड़ते एबिटा (पहले आय, ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन) मार्जिन में उच्च लागत स्पष्ट है।

इस साल की दूसरी छमाही में कारोबार में सुधार होने की उम्मीद है, लेकिन कमाई वित्त वर्ष २०१२ में ही बढ़ सकती है। साल की दूसरी छमाही में पिकअप के साथ भी आय थोड़ी कम हो सकती है। विश्लेषकों को पहले से ही उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2015 में कमाई में 3.5% की गिरावट आ सकती है, जबकि धीमी पुनरुद्धार इसे और भी आगे ले जा सकती है। फिर भी, उपरोक्त जोखिमों को अनदेखा करते हुए, पिछले वर्ष में स्टॉक में लगभग 45% की वृद्धि हुई है।

Click to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Most Popular

To Top