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मूडीज ने भारत की रेटिंग घटा दी है: क्या निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को फिर से बनाने की जरूरत है?

Some exposure to international funds can enhance an investor’s returns and reduce risk.

मूडीज ने सोमवार को भारत की संप्रभु रेटिंग को एक पायदान से घटाकर Ba33 तक सीमित कर दिया – जो एक नकारात्मक दृष्टिकोण के साथ सबसे कम निवेश ग्रेड है। 22 वर्षों में भारत के लिए रेटिंग एजेंसी द्वारा यह पहला डाउनग्रेड था।

अधिकांश भारतीय निवेशकों के पास भारत में अपने इक्विटी और ऋण निवेश का एक बड़ा हिस्सा है, एक घटना जिसे ‘होम बायस’ कहा जाता है। ‘ पुदीना वित्तीय योजनाकारों से बात की गई कि क्या भारतीय इक्विटी या डेट निवेशकों को रेटिंग डाउनग्रेड के जवाब में अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने की आवश्यकता है।

एक रेटिंग डाउनग्रेड सीधे सरकार की अपनी मुद्रा में अपने नागरिकों को ऋण चुकाने की क्षमता को प्रभावित नहीं करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सरकार के पास और अधिक करेंसी छापने की शक्ति है अगर उसका वित्त बिगड़ता है। हालाँकि, यह भारत के इक्विटी और ऋण बाजारों में विदेशी निवेश के प्रवाह को प्रभावित कर सकता है क्योंकि विदेशी संस्थान समग्र अर्थव्यवस्था से सावधान हो जाते हैं।

यह उन रिटर्न को खराब कर सकता है जो घरेलू भारतीय निवेशक अपने देश में निवेश करके प्राप्त करते हैं। एक उपाय यह है कि म्यूचुअल फंड के जरिए विदेशों में निवेश किया जाए। इन निधियों को भारतीय रुपये में दर्शाया जाता है और घरेलू बाज़ारों पर केंद्रित किसी अन्य म्युचुअल फ़ंड की तरह ही कार्य करता है। हालांकि, वे यूएस, यूरोप या चीन जैसे बाजारों में निवेश करने से रिटर्न देते हैं। इनमें कैपिटल गेन्स पर उसी तरह से कर लगाया जाता है, जैसे डेट फंडों में 20%-तीन साल से अधिक अवधि के इंडेक्सेशन के साथ और कम होल्डिंग पीरियड्स के लिए स्लैब रेट।

IThought सलाहकार के संस्थापक और मुख्य पहचानकर्ता श्याम शेखर ने इस विचार को खारिज कर दिया कि निवेशकों को विदेशी बाजारों में अधिक धन आवंटित करना चाहिए। “समस्या वैश्विक विकास में से एक है और न केवल भारत। सही प्रतिक्रिया एक रक्षात्मक परिसंपत्ति आवंटन है जो रक्षात्मक शेयरों, ऋण निधियों और सोने की ओर भारित है। आप एक यूएस फंड में एक छोटा सा एसआईपी शुरू कर सकते हैं, लेकिन अमेरिका में बड़े पैमाने पर निवेश करना एक समाधान नहीं है, ”उन्होंने कहा।

फीनसेफ इंडिया प्राइवेट लिमिटेड के संस्थापक और सह-संस्थापक वोमंतरा ने भी अपेक्षाकृत रूढ़िवादी दृष्टिकोण अपनाया। “निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो का 10% तक अंतरराष्ट्रीय शेयरों में निवेश करना चाहिए। लेकिन यह भारतीय फंडों के माध्यम से किया जाना चाहिए, जो फीडर फंडों के बजाय विदेशी शेयरों के लिए अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा आवंटित करते हैं, “उसने कहा।

एक फीडर फंड एक विशेष भूगोल जैसे कि यूरोप या वैश्विक टेक शेयरों जैसे विषय पर केंद्रित है। पीपीएफएएस लॉन्ग टर्म इक्विटी जैसा एक विविध फंड भारतीय शेयरों में अपनी संपत्ति का 65% और विदेशी शेयरों में 35% तक निवेश करता है। इससे इसे कर उद्देश्यों के लिए भारतीय इक्विटी फंड के समान व्यवहार किया जा सकता है।

अग्रवाल ने यह समझने की समस्या पर प्रकाश डाला कि कौन सा अंतर्राष्ट्रीय बाजार अच्छा करेगा और कौन सा नहीं। “उदाहरण के लिए, अमेरिकी बाजार ने पिछले पांच-सात वर्षों में बहुत अच्छा किया है, लेकिन यूरोप ने ऐसा नहीं किया है,” उसने कहा। पिछले पांच साल और सात वर्षों में, निफ्टी 50 (निफ्टी के माध्यम से मापा जाता है, एक बड़े एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या ETF) ने क्रमशः 4.26% और 8.46% का रिटर्न दिया है। यह खराब रूप से 19.72% और 22.61% की तुलना में नैस्डैक 100 द्वारा दिया गया है, जो कि मोतीलाल ओसवाल नशेडिय़ा बीएसएफ द्वारा ट्रैक किया गया है। ये सभी रिटर्न रुपये-मूल्यवर्ग हैं। , यूरोपीय बाजारों पर नज़र रखने वाले फंडों ने पिछले पांच वर्षों में -2 से 4% सीएजीआर वितरित किया है (अधिकांश का इतिहास लंबा नहीं है), भारतीय बाजारों में कम।

कुछ अंतरराष्ट्रीय विविधीकरण पर बड़ा दांव लगा रहे हैं। “निवेशकों को मोतीलाल ओसवाल एस एंड पी 500 फंड ऑफ फंड्स (FoF) और नैस्डैक FoF जैसे व्यापक अंतरराष्ट्रीय सूचकांक फंडों में अपने इक्विटी पोर्टफोलियो के 50% तक रखने में सहज होना चाहिए। ये निष्क्रिय रूप से प्रबंधित और कम लागत वाले हैं। एक और अच्छा विकल्प है। मोबिक्विक वेल्थ के प्रमुख कुणाल बजाज ने कहा कि पराग पारिख लॉन्ग टर्म इक्विटी फंड है, जो लाभकारी कराधान के साथ अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण देता है। भारत हमेशा विश्वास करेगा कि हम ऐसा करेंगे या नहीं करेंगे। मोबिक्विक अपनी समूह की कंपनी हार्वेस्ट फिनटेक प्राइवेट लिमिटेड के माध्यम से एक सेबी पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) है। फंड ऑफ फंड (एफओएफ) भी ईटीएफ की तरह एक निष्क्रिय उपकरण है। हालांकि, इसे खरीदने के लिए आपको डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट की जरूरत नहीं है, आप फंड हाउस से सीधे म्यूचुअल फंड की तरह ही ऐसा कर सकते हैं।

अंतरराष्ट्रीय निधियों का कुछ जोखिम एक निवेशक के रिटर्न को बढ़ा सकता है और जोखिम को कम कर सकता है। यह प्रश्न में आपकी जोखिम की भूख और विदेशी बाजार की समझ के अनुरूप होना चाहिए।

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