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लचीला भारतीय बाजार कोविद -19 पर शुरुआती नियंत्रण की ‘आशा’ पर अधिक है

The rise in stocks has raised the market’s valuations. Large-caps are starting to look expensive with quite a few trading at the upper-end of the valuation band (Photo: Mint)

स्टॉक उच्च गति वाले संकेतकों में उचित वसूली के लिए एक पहेलियों द्वारा समर्थित, फ्रंट फुट पर हैं। दोपहिया वाहनों की बिक्री में भी ग्रामीण मांग बेहतर रही है। वास्तव में, भारत में और विश्व स्तर पर अधिक कोविद -19 मामलों के बावजूद स्टॉक बढ़ रहा है।

भारत में जून की तिमाही रैली कई वर्षों में सबसे मजबूत थी, इसके बावजूद कमाई में सबसे ज्यादा गिरावट आई थी। इसके अलावा, निवेशक धारणा में तेजी से सुधार हुआ है। परिणाम? गैर-बैंकिंग और वित्तीय स्टॉक पूर्व-कोविद स्तरों पर वापस आ जाते हैं।

नैस्डैक कम्पोजिट और चीन के बेंचमार्क इंडेक्स उच्च स्तर पर पहुंचे। आशावाद के कुछ भी इस तथ्य से उपजा है कि कुछ कोविद -19 टीकों ने विश्व स्तर पर III परीक्षणों के लिए इसे बनाया है।

हालांकि, बाजार की तेजी में एक अड़चन है। जून में डॉव जोन्स सहायक नहीं रहा है। यह 8 जून की रात को हिट होने के बाद से अब तक पिछड़ रहा है। भारतीय बाजार जो लंबे समय से डाउ जोंस का अनुसरण कर रहे थे, वह पिछले सप्ताह समाप्त हो गया है। लेकिन डॉव जोन्स में एक संकुचन अभी भी भारतीय बाजारों के लिए खतरा है।

देखने के लिए एक अन्य कारक हाल की मांग पिकअप की स्थिरता है। चूंकि नए मामलों की दर धीमी नहीं है, इसलिए बड़ी-बड़ी विवेकाधीन वस्तुओं की मांग को लंबे समय तक वश में रखा जा सकता है।

“जबकि हर कोई FY22 की कमाई की वसूली को देख रहा है, वित्तीय वर्ष २०१२ से २०१२ तक कुछ गति दी जानी है। उस गणना पर, अगर चीजें नियंत्रण में आने वाले कोविद -19 के संदर्भ में नहीं आती हैं, तो विश्लेषकों ने समग्र बाजार और नीचे-नीचे दोनों के लिए भी FY22 की आय में कटौती करना शुरू कर दिया। एसबीआई कैपिटल मार्केट के शोध प्रमुख राजीव शर्मा ने कहा कि कोविद -19 वैक्सीन बाजारों के लिए गतिशीलता को बदल सकता है, भले ही यह एक साल के लिए हो।

फिर भी, कुछ संकेतक उत्साहजनक हैं। भारत निर्माण पी.एम.आई. काफी अच्छी तरह से कूद गया।

ऑटो सेक्टरविशेष रूप से दोपहिया वाहनों ने अप्रैल और मई की अवधि से कमर कस ली है। निवेशक रिबाउंड को देखना चाहते हैं क्योंकि पुराने वाहनों से उन्नयन और प्रतिस्थापन की मांग से बिक्री कम रही है।

वित्त पोषण पक्ष पर, आरबीआई ने विशेष वित्त पोषण की घोषणा की है एनबीएफसी। जबकि इसका स्वागत है, राहत ज्यादा नहीं है।

लेकिन आवास वित्त प्रमुख के लिए एचडीएफसीनकदी जुटाने के लिए बफर लिक्विडिटी जुटाने से अधिग्रहण के लिए युद्ध छाती बनेगी। अध्यक्ष दीपक पारेख ने कहा है कि समूह की सहायक कंपनियां अकार्बनिक विकास को देख सकती हैं।

2.0 अनलॉक के साथ, कई क्षेत्रों में कारोबार फिर से खोला गया है। परंतु मल्टीप्लेक्स अभी भी बंद हैं, और वह रिटर्न निचोड़ रहा है।

लेकिन यह एक अलग तस्वीर है वोडाफोन आइडिया। टैरिफ बढ़ोतरी के बावजूद कंपनी की कुल संपत्ति का क्षय हो रहा है।

हालांकि, निवेशकों ने घोषणा की पुनर्गठन से बहुत खुश नहीं थे मदरसन सूमीका व्यवसाय है। इसका स्टॉक गिर गया क्योंकि प्रमोटर की ओर विलय का मूल्यांकन कम हो गया है।

इस दौरान, केकेआर जेबी केमिकल्स एंड फार्मास्यूटिकल्स के लिए एक खुली पेशकश की घोषणा की। यथोचित रूप से बढ़ते व्यवसाय के लिए, प्रीमियम कम हो सकता है।

इसके अलावा, शेयर बाजारों के साथ संघर्ष करना पड़ सकता है बैंकिंग क्षेत्र को धीमा करना इस साल। पिछले कुछ वर्षों में बैंकरों को जिस बुरे कर्ज के ढेर लगे थे, वह और बढ़ेगा।

पिछले कुछ वर्षों में बैंकिंग क्षेत्र में भारी वृद्धि हुई है। इस साल, यह मामला नहीं हो सकता है।

इसके अलावा, शेयरों में बढ़ोतरी से बाजार का मूल्यांकन बढ़ा है। वैल्यूएशन बैंड के ऊपरी छोर पर काफी कम कारोबार के साथ लार्ज-कैप महंगे लगने लगे हैं।

अंततः, यह सब उबलता है कि सामान्य स्थिति कितनी जल्दी वापस आती है। एचडीएफसी सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने कहा है कि 80-90% सामान्य स्थिति हासिल करना आसान होगा, लेकिन 100% तक पहुंचना एक चुनौती और धीमी गति से पीस होगा।

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