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वेदांत चक्रीय चढ़ाव पर रोक लगाना चाहता है, लेकिन निवेशक हिल नहीं सकते

Vedanta Resources’ offer price currently stands at ₹87.9 per share. (Photo: Reuters)

वेदांता रिसोर्सेज लिमिटेड के पास भारत-सूचीबद्ध वेदांता लिमिटेड के अवसर पर प्रस्तावित प्रेषण है। कमोडिटी की कमोडिटी की कीमतों को दर्शाते हुए, वेदांता लिमिटेड के शेयर की कीमत जनवरी में घटकर लगभग आधा हो गई है और यह अपने बहुवर्षीय चढ़ाव के करीब है।

विश्लेषकों का कहना है कि यह देखते हुए कि स्टॉक का आंतरिक मूल्यांकन अधिक है, निवेशक बुलेट को नहीं काट सकते।

डीलिस्टिंग बॉल को रिवर्स बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के माध्यम से वेदांत में लगभग 50% अल्पसंख्यक शेयरधारिता प्राप्त करने के लिए एक रिवर्स बुक-सेट प्रक्रिया के माध्यम से गति में सेट किया गया है और विभाजन को विभाजित किया है।

ग्राफिक: नवीन कुमार सैनी / मिंट

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ध्यान दें कि मूल कंपनी, वेदांता रिसोर्सेज की अपनी किताबों पर $ 7 बिलियन का काफी कर्ज है और यह भारत-सूचीबद्ध हाथ से सेवा ऋण में लाभांश भुगतान पर निर्भर करता है। लेकिन अगर यह अल्पसंख्यक अधिग्रहण को बंद करने का प्रबंधन करता है, तो इस प्रक्रिया के माध्यम से जो अतिरिक्त लाभांश मिलेगा, वह सौदे के लिए आवश्यक अतिरिक्त ऋण के लिए आसानी से भुगतान करेगा।

बेशक, एक अल्पसंख्यक शेयरधारक के दृष्टिकोण से, इसका मतलब होगा कि एक सुंदर लाभांश उपज। जब तक इस प्रस्ताव को पर्याप्त रूप से नहीं उठाया जाता है, वे हिलने की संभावना नहीं हैं।

“हम उम्मीद करते हैं कि रिवर्स बुक बिल्ड व्युत्पन्न सीमा मूल्य पेशकश मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर होगा। भूतपूर्व मूल्य-निर्धारण के सफल प्रस्ताव ने फर्श की कीमत पर 53% का औसत प्रीमियम देखा है … अल्पसंख्यक हमारे लक्ष्य मूल्य के करीब से बाहर निकलने के लिए बेहतर होंगे ( 162), “विश्लेषकों ने एक नोट में ग्राहकों के लिए Investec Securities पर कहा।

वर्तमान में वेदांत रिसोर्स की पेशकश की कीमत है 87.9 प्रति शेयर।

वेदांत संसाधन अपने ब्याज दायित्वों को निधि देने के लिए वेदांत के लाभांश पर निर्भर है, लेकिन सिद्धांत चुकौती उनकी प्रमुख चिंता रही है। लाभांश के माध्यम से अपस्ट्रीमिंग फंडों में वेदांत लिमिटेड में 50% अल्पसंख्यक और हिंदुस्तान जिंक लिमिटेड में 35% अल्पसंख्यक को बढ़ावा देने वाले प्रमोटरों के दृष्टिकोण से कई रिसाव हैं, “ग्राहकों के लिए एक नोट में कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ में विश्लेषकों ने कहा।

जैसे, सौदा मूल कंपनी के लिए अपनी परिचालन कंपनियों से लाभांश का एक बड़ा हिस्सा हासिल करने के लिए समझ में आता है। उच्च लाभांश उपज के अलावा, अल्पसंख्यक अंशधारक रिवर्स बुक बिल्डिंग प्रक्रिया में अपनी बोली के माध्यम से यह भी बताएंगे कि फर्म का आंतरिक मूल्य स्पष्ट रूप से अधिक है। विश्लेषकों का कहना है कि वित्तीय वर्ष २०११ के लिए मौजूदा महामारी इबिट्डा को प्रभावित कर सकती है, लेकिन वित्तीय वर्ष २०१२ में इसके सामान्य होने की उम्मीद है।

“हम मानते हैं कि स्टॉक कंपनी के संसाधनों और परिसंपत्तियों, या प्रतिस्थापन मूल्य के आंतरिक मूल्य के लिए छूट पर व्यापार कर रहा है। डीलिस्टिंग में, अल्पसंख्यक शेयरधारक उम्मीद करते हैं कि प्रस्ताव मूल्य प्रतिस्थापन मूल्य के करीब होगा, या शासक मूल्य से काफी अधिक होगा। ऑफर की सफलता इस बात पर निर्भर करती है कि यह कितना व्यापक अंतर है और प्रमोटर की इसे पाटने की इच्छा पर, “ग्राहकों के लिए एक नोट में कोटक ने कहा।

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