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सदस्यता के लिए एक्सिस ग्लोबल इक्विटी अल्फा FoF खुलता है। क्या आपको निवेश करना चाहिए?

International funds have gained strong interest in India this year. Photo: Ramesh Pathania/Mint

एक्सिस एएमसी का वैश्विक इक्विटी फीडर फंड, फंड्स (FoF) का एक्सिस ग्लोबल इक्विटी अल्फा फंड शुक्रवार को सदस्यता के लिए खोला गया। यह स्कीम एक्सिस एएमसी पर एक टाई-अप का लाभ उठाती है, जो ब्रिटेन के मुख्यालय वाली वैश्विक संपत्ति प्रबंधक श्रोडर्स पीएलसी के पास लगभग 700 बिलियन डॉलर के प्रबंधन के साथ है।

भारतीय कोष जो पूरे कोष को भारत के बाहर स्थित एक अन्य कोष में निवेश करते हैं, उन्हें वैश्विक इक्विटी फीडर फंड कहा जाता है। एक्सिस ग्लोबल इक्विटी अल्फा एफओएफ, श्रेडर इंटरनेशनल सिलेक्शन फंड ग्लोबल इक्विटी अल्फा में फीड होगा।

अंतर्राष्ट्रीय फंडों ने इस साल भारत में मजबूत रुचि हासिल की है। एक रिकॉर्ड भारत में एसोसिएशन ऑफ मुटेल फंड्स (Amfi) के आंकड़ों के मुताबिक, जुलाई में 400 करोड़ का निवेश अंतरराष्ट्रीय फीडर फंड में किया गया था। भारत दुनिया के सकल घरेलू उत्पाद का केवल 3% नाममात्र के लिए खाता है, जिसका अर्थ है कि भारत में पूरी तरह से निवेश करने वाले लोग शेष 97% की वृद्धि को याद करते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय निवेश मजबूत वैश्विक कंपनियों जैसे अल्फाबेट, माइक्रोसॉफ्ट और ऐप्पल तक पहुँच देता है, और भारत के शेयर बाजार को नीचे खींचने वाले देश-विशिष्ट कारकों के जोखिम को कम करता है।

वैश्विक निवेश भी मुद्रा विविधीकरण का लाभ देता है। एक्सिस प्रस्तुति से पता चलता है कि मार्च 2005 से मार्च 2020 तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये में लगभग 3.8% की गिरावट आई है। हालांकि, यह प्रतिशत हर साल उतार-चढ़ाव के साथ आता है, जिसमें मार्च 2005 से मार्च 2010 के बीच बहुत कम अवमूल्यन की कुछ अवधि होती है। इसमें 0.5% प्रति वर्ष की गिरावट आई।

एक्सिस ग्लोबल इक्विटी अल्फा फॉफ में एकल-देश फोकस के बजाय एक वैश्विक है। यह भारत के अधिकांश अंतरराष्ट्रीय फीडों के विपरीत है, जो अमेरिकी बाजार के आसपास केंद्रित हैं जो अब समृद्ध मूल्यांकन पर आधारित हैं। इसका मार्केट कैप-टू-जीडीपी अनुपात 190% के करीब है, जो भारत के 98% सहित अन्य शेयर बाजारों से कहीं अधिक है। अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही अधिक मूल्यवान एक बाजार होगा।

“एकल-देश फीडर की तुलना में एक विविध वैश्विक फंड एक सेक्टर फंड की तुलना में एक विविध घरेलू फंड चुनने जैसा है। विविधीकरण आपके जोखिम को काफी हद तक कम कर देता है, ” अश्विन पाटनी, प्रमुख, उत्पाद और विकल्प, एक्सिस एएमसी।

दूसरी तरफ, उत्तरी अमेरिका में अंतर्निहित निधि की संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा निवेश किया जाता है। अमेज़ॅन, अल्फाबेट और माइक्रोसॉफ्ट शीर्ष तीन होल्डिंग्स हैं और ये सस्ते वैल्यूएशन के करीब कुछ भी नहीं करते हैं।

अंतरराष्ट्रीय फंडों पर डेट फंड के रूप में कर लगाया जाता है, जिसका अर्थ है तीन साल की होल्डिंग अवधि के बाद इंडेक्सेशन के लाभ के साथ 20% और कम होल्डिंग पीरियड के लिए आयकर स्लैब दर पर। तीन साल या उससे अधिक की अवधि के लिए, वे अपेक्षाकृत कर-कुशल हैं।

आप उन्हें रुपये में भी निवेश कर सकते हैं और रुपये में भुना सकते हैं, भले ही फंड विदेशी मुद्रा में निवेश करता हो। उनमें निवेश करना निवेशकों के लिए विदेशी मुद्रा की सीमा के अधीन नहीं है। फंड का व्यय अनुपात (अंतर्निहित योजना में शामिल) घरेलू इक्विटी फंडों की तरह भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के नियमों के अनुसार 2.25% पर छाया हुआ है।

अंतर्निहित श्रॉडर्स फंड ने पिछले पांच वर्षों में रुपये के संदर्भ में 11.2% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) प्रदान की है और 2005 में अपनी स्थापना के बाद से 10.5% है। यह लगभग वही है जो MSCI वर्ल्ड इंडेक्स ने दोनों अवधियों में वितरित किया है।

मार्च में विश्व इक्विटी बाजारों में गिरावट ने एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स के 15 साल के रिटर्न को 7% सीएजीआर से कम कर दिया, एक्सिस प्रस्तुति दिखाता है। दूसरे शब्दों में, वैश्विक फंडों के साथ, विश्व इक्विटी बाजारों में एक समकालिक गिरावट से बचा नहीं जा सकता है।

यह भी दिलचस्प है कि एएमसी ने 2013-14 में फंड लॉन्च करने की कोशिश की थी, लेकिन एक से तीन साल तक लंबी अवधि के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए कर नियमों में बदलाव ने इस विचार को पूरा करने के लिए मजबूर किया। मनी मंत्र के संस्थापक, वायरल भट्ट ने कहा, “अंतर्राष्ट्रीय विविधीकरण एक जरूरी है, लेकिन मैं एक स्थापित ट्रैक रिकॉर्ड के साथ मौजूदा फंड के लिए जाने का सुझाव दूंगा। निवेशकों को निर्णय लेने से पहले मौजूदा योजनाओं की संरचना और रिटर्न को देखना चाहिए।

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