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सेबी स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से फ्रैंकलिन टेम्पलटन निवेशकों को बाहर निकलने का विकल्प प्रदान करता है

Franklin Templeton had wound up six debt schemes on 23 April with total assets under management (AUM) of ₹25,856 crore (Photo: Bloomberg)

मुंबई :
बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने अपने नियमों को बदल दिया है और फ्रैंकलिन टेम्पलटन इंडिया को इन योजनाओं के 300,000 निवेशकों को वैकल्पिक निकास विकल्प प्रदान करने के लिए स्टॉक एक्सचेंजों पर अपनी छह बंद योजनाओं को सूचीबद्ध करने की अनुमति दी है।

यह देखा जाना चाहिए कि क्या स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग, बंद योजनाओं की अनलकी यूनिट रखने वाले निवेशकों के लिए कुछ तरलता पैदा कर सकती है। भावी खरीदारों को इन इकाइयों में अंतर्निहित परिसंपत्तियों, उनके आंतरिक मूल्य और द्वितीयक बाजार में उनकी तरलता पर एक निर्णय कॉल करना होगा।

सेबी ने कहा कि स्कीमों की इकाइयां स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होंगी और निवेशक इस तंत्र के जरिए बाहर निकल सकते हैं। इस प्रक्रिया को सभी म्यूचुअल फंडों के लिए संभावित रूप से पालन किया जाएगा जो सेबी नियमों के तहत अपनी योजनाओं को हवा देने का प्रस्ताव रखते हैं।

सेबी ने कहा, “स्कीम के खत्म होने से पहले म्यूचुअल फंड स्कीमों को पूरा करने के संबंध में कई कदम उठाए गए हैं। इस प्रक्रिया के दौरान, ऐसी इकाइयों को एक मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध और ट्रेड किया जा सकता है, जो निवेशकों को बाहर निकलने की सुविधा प्रदान कर सकता है।” एक परिपत्र में।

फ्रैंकलिन टेम्पलटन ने 23 अप्रैल को प्रबंधन (एयूएम) के तहत कुल संपत्ति के साथ छह ऋण योजनाओं को घाव दिया था 25,856 करोड़।

हालांकि, लिस्टिंग के अनुसार, स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग उन निवेशकों के लिए अनिवार्य नहीं होगी जो इस चैनल से बाहर निकलने के लिए स्वतंत्र हैं या सम्पूर्ण पोर्टफोलियो विमुद्रीकरण / परिसमापन / धनवापसी प्रक्रिया को पूरा करने के लिए एसेट मैनेजमेंट कंपनी (एएमसी) का इंतजार करते हैं, बाजार नियामक ने कहा।

दिलचस्प बात यह है कि इन इकाइयों को प्रक्रिया के दौरान फ्रैंकलिन टेम्पलटन द्वारा खरीदा या बेचा नहीं जा सकता है। इसलिए जब निवेशक स्टॉक एक्सचेंजों पर अपनी इकाइयों को बेचने की पेशकश करते हैं, तो फ्रैंकलिन टेम्पलटन उनके लिए बोली नहीं लगा सकते हैं।

यह मानते हुए कि अंतर्निहित कागज का थोक उप-एए है, निवेशक बाहर निकलते समय नुकसान की बुकिंग कर सकते हैं या अपनी इकाइयों के लिए खरीदार नहीं ढूंढ सकते हैं।

धीरेंद्र कुमार, सीईओ, संस्थापक और सीईओ, वैल्यू रिसर्च के अनुसार, म्यूचुअल फंड ट्रैकर ‘यह सबसे अच्छा समाधान नहीं है’।

“यह परिपत्र म्यूचुअल फंड मानदंडों की भावना में है कि सभी म्यूचुअल फंड योजनाएं, पूंजी की गारंटी वाले फंड को रोकती हैं, उन्हें हर समय तरलता प्रदान करनी चाहिए। एक अप्रत्याशित परिदृश्य के कारण, इन ओपन-एंडेड फंड्स को बंद-एंड के रूप में प्रस्तुत किया गया है। हालांकि, यह अभी भी दो तरह से मदद कर सकता है – इन इकाइयों के लिए एक द्वितीयक बाजार विकसित हो सकता है क्योंकि एक्सचेंज प्लेटफॉर्म, तंत्र पर एक खुला पारदर्शी प्रस्ताव देगा; दूसरी बात, अगर मैं इन फंडों में एक निवेशक हूं और मुझे एक खरीदार के बारे में पता है जो इन इकाइयों को खरीदने के लिए तैयार है तो एक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म इसमें मदद करेगा, “कुमार ने कहा

हालांकि, उन्होंने कहा कि यह केवल प्रेमी या संस्थागत निवेशक के लिए काम कर सकता है।

इन इकाइयों के निपटान और व्यापार के लिए परिचालन कदम का निर्धारण नियामक और एक्सचेंज द्वारा किया जाएगा, जिस पर इन इकाइयों को सूचीबद्ध किया जाएगा।

इन चरणों में शामिल होगा कि ऑर्डर कैसे रखा जाएगा, भुगतान किया जाएगा, निष्पादित किया जाएगा और निपटान किया जाएगा। वे इस मामले में, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी – फ्रैंकलिन टेम्पलटन इंडिया, द्वारा शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य, स्कीम पोर्टफोलियो और जो योग्य निवेशक हैं, के बारे में खुलासे के लिए थोक आदेशों को सक्षम करने में सक्षम होंगे।

“सेबी ने यूनिट-धारकों के हित में ‘क्या सूचीबद्ध किया जा सकता है’ से ‘को सूचीबद्ध किया जा सकता है’ से बदल दिया है। एक तरफ, यह घुमावदार के तहत योजनाओं की संपत्ति के मुद्रीकरण पर बाल कटवाने की मात्रा पर कुछ निवेशक चिंता को कम करेगा। दूसरी ओर, यह समापन की प्रक्रिया को विश्वसनीयता प्रदान करेगा। साथ ही बेहतर खुलासे होंगे, “सुमित अग्रवाल, प्रबंध साझेदार, रिगस्ट्रीट लॉ एडवाइजर्स ने कहा।

वर्तमान वाइंडिंग-अप प्रक्रिया में ट्रस्टियों से अनुमोदन, 50% यूनिट धारकों को ट्रस्टियों को प्राधिकृत करना, डाउनिंग की प्रक्रिया शुरू करने, सेबी अनुमोदन, पोर्टफोलियो का मुद्रीकरण करना और निवेशकों को वापस करना शामिल है।

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